Смысл фразеологизма таков: когда человек счастлив, время для него течет незаметно. Он не замечает, как минуты сменяются часами.
Когда человек занят неприятным делом, он постоянно смотрит на часы и ждет, когда же нелюбимая работа подойдет к концу. Счастливый же человек так поглощен любимым занятием, что просто не обращает внимания на время.
Этот фразеологизм впервые встречается в комедии А. Грибоедова “Горе от ума”.